RADIAN — Registro de Facturas Electrónicas como Título Valor (factoring)

El **RADIAN** (Registro de Facturas Electrónicas como Título Valor) permite que las facturas electrónicas sean **endosables y negociables** como títulos valor (Art. 778 Código Comercio). **¿Qué hace el RADIAN?** 1. Registra la factura como título valor (estado: 'circulación' habilitada). 2. Captura aceptaciones del comprador (acepta o rechaza dentro de 3 días). 3. Permite endoso a financiadoras (bancos, factoring, fintechs). 4. Da trazabilidad pública a la cadena de propiedad. **Estados de una factura en RADIAN**: - **Emitida**: factura electrónica generada y validada DIAN. - **Aceptada**: comprador la aceptó (3 días para rechazar tras emisión). - **Tácitamente aceptada**: si comprador no rechazó en 3 días, queda aceptada. - **Endosable**: puede transferirse vía RADIAN. - **Endosada**: transferida a financiadora. - **Pagada**: el comprador pagó (al emisor original o al endosatario). **Requisitos para usar RADIAN**: 1. **Emisor habilitado en facturación electrónica** (Art. 616-1 ET). 2. **Receptor también habilitado** o aceptación expresa. 3. **Inscripción del emisor en RADIAN** (formulario DIAN). 4. **Las facturas deben referirse a operaciones reales** (no facturas de favor). **Procedimiento de factoring vía RADIAN**: 1. Emisor crea factura electrónica con metadato RADIAN activado. 2. Comprador la acepta (o tácitamente al pasar 3 días). 3. Emisor escoge financiadora (banco, Bancóldex, fintech especializada). 4. Financiadora recibe el endoso vía RADIAN y desembolsa al emisor (típicamente 80-90% del valor menos descuento). 5. Al vencimiento, comprador paga directamente a la financiadora (no al emisor original). **Aplicación al caso**: De los $400M: - Tasa de descuento típica: 1.5%-3% mensual (mayoría de fintechs colombianas). - Plazo 60 días → 2 meses de descuento. - Descuento total: ~3-6% = $12M-$24M. - **Desembolso al emisor**: $400M × 92% = **~$368M de inmediato**. - Costo financiero: ~$32M (vs valor nominal). **Beneficios del RADIAN**: 1. **Liquidez inmediata** sin esperar 60 días. 2. **Sin garantías reales** (la factura ES la garantía). 3. **Sin afectar el balance del emisor** como deuda (es venta de cartera). 4. **Mejora flujo de caja** y ratios financieros. 5. **Tasa más baja** que crédito bancario tradicional (porque el riesgo de cobro queda con la financiadora). **Riesgos comunes**: 1. **Factura sin RADIAN activado**: muchas facturas electrónicas se emiten sin habilitar RADIAN. Sin esa marca, no puede endosarse — pierde la opción de factoring. 2. **Comprador rechaza la aceptación tácita**: si el comprador detecta error y rechaza dentro de 3 días, la factura no entra a RADIAN. 3. **Crédito post-endoso a la financiadora**: si el comprador no paga al vencimiento, la financiadora ejerce contra el emisor (cláusula de recurso) salvo que haya pactado 'sin recurso' (más caro). 4. **Descuentos de doble pago**: si el emisor cobra al comprador después del endoso, la financiadora reclama. Es FRAUDE y delito Art. 246 CP. **Implicaciones tributarias**: 1. **No causa IVA**: el endoso de factura no genera IVA (es transferencia de derecho de cobro). 2. **Renta**: el descuento financiero (los $32M perdidos en este ejemplo) es deducible como gasto financiero. 3. **Retención fuente**: la financiadora puede pagar con retención fuente sobre los ingresos financieros (Art. 401 ET — depende del tipo). **Comparación con factoring tradicional**: | Aspecto | RADIAN | Factoring tradicional | |---------|--------|----------------------| | Velocidad | 24-48 horas | 5-15 días | | Documentación | Mínima (factura electrónica) | Pagaré, anexos físicos | | Tasa | 1.5%-3% mensual | 2%-4% mensual | | Acceso | Cualquier emisor habilitado | Aprobación de comité | | Visibilidad | Pública (trazabilidad RADIAN) | Privada |