Regla de subcapitalización Art. 118-1 ET: cuándo los intereses con vinculadas NO son deducibles

El **Art. 118-1 ET** establece una regla de subcapitalización (thin capitalization) que limita la deducibilidad de intereses sobre deudas con vinculadas del exterior. La intención es prevenir el desplazamiento artificial de utilidades vía endeudamiento intra-grupo (estructura BEPS). **Regla cuantitativa (Art. 118-1 ET)**: Los intereses sobre deudas con vinculadas del exterior **solo son deducibles** en la proporción que **NO exceda 2 veces el patrimonio líquido del año anterior**. Fórmula: - Deuda promedio admisible = 2 × Patrimonio líquido año anterior - Intereses deducibles = Intereses totales × (Deuda admisible / Deuda promedio) Si Deuda promedio ≤ Deuda admisible, todos los intereses son deducibles. Si Deuda promedio > Deuda admisible, los intereses correspondientes al exceso NO son deducibles. **Aplicación al caso**: - Patrimonio líquido a 31 dic 2025: $1.500M - Deuda admisible: 2 × $1.500M = **$3.000M** - Deuda promedio durante 2026: $19.500M - Exceso: $19.500M - $3.000M = $16.500M - Proporción admisible: $3.000M / $19.500M = 15.38% - Intereses totales: $400M - **Intereses deducibles**: $400M × 15.38% = **$61.5M** - **Intereses NO deducibles** (rechazo): $400M - $61.5M = **$338.5M** Es decir, $338.5M de los intereses pagados no son deducibles para efectos del impuesto de renta. Aumenta la utilidad gravable y por ende el impuesto. **Adicionalmente**: 1. **Precios de transferencia**: la tasa de interés debe estar dentro del rango de mercado (Art. 260 ET). Si no, además del límite de subcapitalización, la DIAN ajusta la tasa. 2. **CDI Colombia-España (Ley 1082/2006)**: la retención por pago al exterior de intereses puede reducirse del 20% (default Art. 408 ET) al 5%-10% según el CDI, si se acredita residencia fiscal del beneficiario y se cumple cláusula beneficiario efectivo. **Esto NO afecta la regla de subcapitalización** — son temas independientes. 3. **Base presuntiva de intereses**: si la matriz cobra una tasa por debajo de la de mercado, la SAS NO puede aprovechar el ahorro porque entra a precios de transferencia con ajuste. **Cómo evitar el rechazo legítimamente**: - **Capitalizar la SAS**: si la matriz aporta capital ($X) en lugar de prestar, el patrimonio líquido sube y la deuda admisible crece (2× nuevo patrimonio). Tradeoff: capital aportado no genera deducción de intereses pero queda como inversión patrimonial. - **Convertir parte de la deuda en capital** (capitalización de pasivos): igual efecto que el aporte directo. - **Cambiar deuda por arrendamiento/leasing operativo**: el canon es deducible bajo otras reglas (Art. 127-1 ET). Esto cambia el modelo financiero de la operación. **Cifra clave a guardar**: con $1.500M de patrimonio líquido, la SAS solo soporta $3.000M de deuda con vinculadas exterior. Cualquier endeudamiento por encima genera intereses no deducibles.